[11.08/2024] 2차 금리 인하 0.25%↓

한국시간 기준 8일 04시에 기준금리 결정이 있었다.

월가의 전문가들은 0.25bp하락을 예상했고 그렇게 되었다.

[FOMC 성명서 전문]

Recent indicators suggest that economic activity has continued to expand at a solid pace. Since earlier in the year, labor market conditions have generally eased, and the unemployment rate has moved up but remains low. Inflation has made progress toward the Committee's 2 percent objective but remains somewhat elevated.

 

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. The Committee judges that the risks to achieving its employment and inflation goals are roughly in balance. The economic outlook is uncertain, and the Committee is attentive to the risks to both sides of its dual mandate.

 

In support of its goals, the Committee decided to lower the target range for the federal funds rate by 1/4 percentage point to 4-1/2 to 4-3/4 percent. In considering additional adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will carefully assess incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks. The Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage‑backed securities. The Committee is strongly committed to supporting maximum employment and returning inflation to its 2 percent objective.

 

In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

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[FOMC 성명서 전문 분석]

 

Recent indicators suggest that economic activity has continued to expand at a solid pace.

최근 지표들이 활발한 경기를 나타내며 견고한 페이스로 확장되고 있다.

→ 전례없는 고금리 시대에도 미국 경제는 견고하다.

 

Since earlier in the year, labor market conditions have generally eased,

and the unemployment rate has moved up but remains low. 

고용시장은 전반적으로 안정되고 있고 실업률은 상승했지만 여전히 낮다.

→ 실업률이 상승했지만 고용에 문제가 있지는 않다.

 

Inflation has made progress toward the Committee's 2 percent objective but remains somewhat elevated.

인플레이션이 위원회(연준)의 목표인 2%에 가고 있지만 약간 높다.

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The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run.

→  매 성명서마다 나오는 연준의 목표다. 최대의 고용과 2퍼센트의 물가상승이 오랫동안 지속되는 것.

 

The Committee judges that the risks to achieving its employment and inflation goals are roughly in balance.

위원회(연준)은 2퍼센트의 물가상승과 최대의 고용이라는 목표를 달성함에 있어 발생할 수 있는 위험이 대략 균형을 갖추고 있다고 판단한다.

→  연준이 판단하기에 경제가 발작할 수 있는 위험이 아직 균형선 상에 있음.(경제가 안정적임)

 

The economic outlook is uncertain, and the Committee is attentive to the risks to both sides of its dual mandate.

경제 전망은 불확실하며, 위원회는 자사의 이중 임무의 양측에 대한 리스크를 주의 깊게 살펴보고 있다.

→  지금은 위험이 잘 관리되고 있지만 임무를 완수함에 있어 생길 수 있는 리스크에 집중하고 있다.

(*자사의 이중 임무는 위에서 밑줄 친 연준의 목표)

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In support of its goals, the Committee decided to lower the target range for the federal funds rate by 1/4 percentage point to 4-1/2 to 4-3/4 percent.

연준의 목표를 달성하기 위해, 연방 기준 금리의 0.25bp 인하를 결정했다.

→ 기준금리 4.75%~5.0% → 4.5%~4.75% 로 0.25bp인하

 

In considering additional adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will carefully assess incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks.

추가적인 연방 기준 금리 조정에 있어 위원회(연준)는 데이터, 전망, 위험 등을 신중하게 평가할 것이다.

→ 앞으로의 금리 결정에도 신중을 기울이겠다.

 

The Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage‑backed securities. 

위원회는 국채와 기관채, 주택저당증권(MBS) 보유량 축소를 계속할 것이다.

→ 연준의 대차대조표 축소를 계속하겠다는 의미

연준의 대차대조표 축소는 연준이 가진 미국채, 기업채 등의 자산을 시장에 팔아서 보유한 자산을 감축한다는 의미

연준의 자산 축소 → 시장의 돈을 연준이 흡수 → 시장의 유동성 하락 → 경기 진정

**경기가 확장되고 있다면서 왜 연준이 자산 축소를 하는지 의문을 가질 수도 있는데

이미 경기가 축소되고 안좋아진 후에 자산 축소를 하는 것은 경기를 진정시키기에 늦다.

나중에 발생할 수 있는 리스크를 관리하는 방법중 하나로 시기 적절하게 시장의 유동성을 관리한다.

 

대차대조표 축소와 확대에 대한 내용은 이전에 정리해두었다.

QT-Tapering, QE-Tapering에 대해

The Committee is strongly committed to supporting maximum employment and returning inflation to its 2 percent objective.

위원회(연준)은 최대의 고용과 2퍼센트의 인플레이션을 위해 전념하고 있다.

→ 연준의 목표 재확인

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In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook

통화 정책의 적절한 기조를 평가함에 있어 연준은 들어오는 정보들이 경제 전망에 미칠 영향을 계속해서 모니터링 할 것이다.

→ 적절한 통화 정책을 내기 위해 끊임없이 노력함.

The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. 

위원회(연준)의 목표를 달성을 방해하는 리스크가 발생하면 적절하게 통화 정책을 조정할 준비가 되어있다.

→ 리스크에 대해 통화 정책을 조정할 준비가 되어 있다.

The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

위원회의 평가는 노동시장 환경, 인플레이션 압력 및 인플레이션 기대, 금융 및 국제 문제의 전개에 대한 판독을 포함한 다양한 범위의 정보를 고려할 것이다.

→ 여러가지 요소를 고려해서 통화 정책의 평가를 내릴 것이다.

 

 

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경기가 괜찮음에도 금리 인하를 결정한 것은 아마 때가 되었을 때 늦지 않기 위해서 일 것이다.

 

결론적으로는 0.25bp의 금리인하가 결정되었고 우리는 금리인하의 길에 서 있다.

4.75~5.0% 에서 4.5~4.75% 로의 금리인하는 상대적으로 차이가 크게 안날 수도 있다.

하지만 결국 금리가 내려가서 제로금리 가까이 가게 되면 금리가 조금만 변해도 영향을 크게 받는다.

 

우리는 그 변화의 시기만을 기다리고 때가 되었을 때 어떻게 자산관리를 할 것인지 대비하면 적어도 인플레이션보다 높은 자산 증식부터 부자가 될 수 있는 기회까지 만날 수 있을 것이다.